Giro do Boi na B3: Confira os ajustes futuros da arroba e a referência para Mato Grosso hoje (04/11)

Mesmo com correção técnica nos contratos futuros em São Paulo, que seguem acima de R$ 400/@, o cálculo com o diferencial de base de Mato Grosso (-6%) projeta a arroba acima de R$ 382,00 no horizonte curto para o pecuarista mato-grossense.

Os contratos futuros do boi gordo negociados na Bolsa Brasileira (B3) registraram ajustes negativos generalizados nesta quarta-feira, 4 de novembro de 2026, passando por um movimento natural de correção técnica após a sequência de recordes na virada do mês. Apesar do recuo diário, todos os vencimentos entre novembro de 2026 e junho de 2027 seguem sustentados acima de R$ 400,00/@ na referência paulista — o que, aplicando o diferencial de base médio de -6% praticado em Mato Grosso, mantém a projeção equivalente entre R$ 378,40/@ e R$ 383,29/@ para as praças mato-grossenses.

De acordo com os dados de ajuste diário da B3, compilados pela assessoria da Norte Capital e Terra Investimentos, o contrato com vencimento em novembro de 2026 (BGIX26) encerrou cotado a R$ 407,00/@ (MT -6%: R$ 382,58/@), recuo de 0,68% (-R$ 2,80 frente ao ajuste anterior de R$ 409,80/@).

Já o vencimento dezembro de 2026 (BGIZ26) teve a menor variação negativa da sessão, cedendo apenas 0,20% (-R$ 0,80), cotado a R$ 407,65/@ (MT -6%: R$ 383,19/@).

Curva futura de 2027 e equivalência para Mato Grosso

Como os contratos da B3 são liquidados com base na referência de São Paulo, o pecuarista de Mato Grosso que utiliza a bolsa para travar preços (hedge) precisa descontar o diferencial de base histórico — que atualmente gira em torno de -6% no estado (em praças como Cuiabá e Rondonópolis, o desconto em relação a SP está em 6,18% nos levantamentos físicos desta semana).

Nos contratos do primeiro semestre de 2027, a realização de lucros foi liderada pelo vencimento abril de 2027 (BGIJ27), que recuou 1,04% (-R$ 4,25), fechando o ajuste a R$ 404,40/@ (MT -6%: R$ 380,14/@). O maior valor da grade atual segue no contrato de março de 2027 (BGIH27), negociado a R$ 407,75/@ (MT -6%: R$ 383,29/@), após baixa de 0,90% (-R$ 3,70).

Confira abaixo a tabela completa dos ajustes na B3 e o valor líquido projetado para Mato Grosso (considerando a base de -6%):

Fonte: B3 / Elaboração de dados SP: Elpidio Moura Faleiros Lima (Norte Capital / Terra Investimentos) / Projeção MT: Redação.

Cenário em Mato Grosso: Retenção de fêmeas e pressão de alta

O prêmio projetado nos contratos futuros da B3 em relação ao mercado físico atual demonstra otimismo para as próximas semanas. No mercado à vista de Mato Grosso, segundo os indicadores mais recentes do Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (IMEA), a arroba do boi gordo gira na média estadual de R$ 356,39/@ a R$ 358,60/@ (em praças como Cuiabá, Várzea Grande, Campo Novo do Parecis e Lucas do Rio Verde), chegando a R$ 363,00/@ a R$ 368,00/@ nos negócios a prazo no Norte e Baixada Cuiabana.

Em São Paulo, o indicador Cepea/Esalq opera a R$ 390,00/@ (MT -6%: R$ 366,60/@).

Três fatores sustentam o otimismo para o pecuarista mato-grossense neste bimestre final de 2026:

• Queda no abate de fêmeas em MT: Dados de abate apontam retração de mais de 15% no envio de vacas aos frigoríficos no estado. Com o início do período chuvoso, da estação de monta e a valorização do bezerro, produtores estão retendo matrizes nas fazendas, enxugando a oferta de animais prontos.
• Exportações para a China e câmbio: A preparação dos importadores asiáticos para o Ano-Novo Chinês, somada ao dólar comercial próximo a R$ 5,48–R$ 5,50, mantém as indústrias exportadoras ativas nas compras.
• Oportunidade de trava (hedge): Mesmo com o desconto do diferencial de base de 6%, um contrato futuro na B3 para novembro e dezembro projetando mais de R$ 382,00/@ a R$ 383,00/@ em Mato Grosso representa um ágio superior a R$ 20,00/@ sobre os preços praticados hoje no balcão físico do estado, abrindo janela favorável para proteção de margens por meio de opções ou contratos futuros.